ROI計算法 完全ガイド 2026

「投資収益率20%というけど、本当に良いの？」 「不動産 vs 株式、どちらが収益率が高い？」

ROIは投資判断の核心指標です。しかし、同じ投資でも計算方式によって収益率が異なることがあります。このガイドでROI計算を正しく理解しましょう。

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ROIとは？

ROI（Return on Investment）：投資対比収益の比率

ROI = (収益 - 投資費用) / 投資費用 × 100%

または

ROI = (最終価値 - 初期投資) / 初期投資 × 100%

基本例

投資：1,000万ウォン
1年後：1,200万ウォン

ROI = (1,200 - 1,000) / 1,000 × 100% = 20%

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ROI計算の種類

1. 単純ROI

最も基本的な計算方式

単純ROI = (総収益 - 総投資) / 総投資 × 100%

例：3年間の投資

投資：1,000万ウォン
3年後：1,500万ウォン

単純ROI = (1,500 - 1,000) / 1,000 × 100% = 50%

限界：期間を考慮しない。3年50%と1年50%を区別できない。

2. 年平均収益率（CAGR）

複利で換算した年間収益率

CAGR = (最終価値 / 初期投資)^(1/年数) - 1

例：3年間の投資

投資：1,000万ウォン
3年後：1,500万ウォン

CAGR = (1,500 / 1,000)^(1/3) - 1
     = (1.5)^0.333 - 1
     = 1.1447 - 1
     = 14.47%

解釈：毎年14.47%ずつ複利で成長したのと同じ

3. 年換算収益率

単純ROIを年間に換算

年換算ROI = 単純ROI / 投資期間(年)

例：3年間50%収益

年換算ROI = 50% / 3 = 16.67%

(CAGR 14.47%と違う！ - 複利効果未反映)

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実践ROI計算

株式投資

買付：100株 × 10,000ウォン = 1,000,000ウォン
売却：100株 × 12,500ウォン = 1,250,000ウォン
配当金：50,000ウォン
手数料：5,000ウォン

純収益 = 1,250,000 + 50,000 - 1,000,000 - 5,000 = 295,000ウォン
ROI = 295,000 / 1,000,000 × 100% = 29.5%

不動産投資

購入価格：5億ウォン
付帯費用（取得税、仲介手数料等）：2,000万ウォン
総投資：5.2億ウォン

3年後売却価格：6億ウォン
売却費用：1,000万ウォン
3年間家賃収入：3,600万ウォン（月100万ウォン）

純収益 = 6億 - 1,000万 + 3,600万 - 5.2億 = 6,600万ウォン
単純ROI = 6,600万 / 5.2億 × 100% = 12.7%
年間CAGR ≈ 4.1%

事業/マーケティング投資

マーケティング費用：500万ウォン
売上増加：2,000万ウォン
追加費用（製品原価等）：1,200万ウォン

純利益増加 = 2,000万 - 1,200万 = 800万ウォン
ROI = 800万 / 500万 × 100% = 160%

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様々な収益率指標

ROIC（投下資本利益率）

ROIC = 税引後営業利益 / 投下資本 × 100%

投下資本 = 総資産 - 非営業資産 - 無利子負債

用途：企業の資本効率性評価

ROE（自己資本利益率）

ROE = 純利益 / 自己資本 × 100%

用途：株主観点の収益性、株式投資分析

ROA（総資産利益率）

ROA = 純利益 / 総資産 × 100%

用途：資産活用効率性

IRR（内部収益率）

キャッシュフローの現在価値を0にする割引率

Σ(キャッシュフローt / (1+IRR)^t) = 0

用途：プロジェクト投資評価、不動産開発

比較表

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レバレッジとROI

レバレッジ効果

自己資本のみ投資：
投資：1億（全額自己資本）
1年後：1.1億（10%上昇）
ROI = 10%

レバレッジ活用：
投資：1億（自己資本5,000万 + 借入5,000万）
借入利息：年5% = 250万ウォン
1年後：1.1億 - 250万 = 1億750万ウォン

自己資本収益 = 750万ウォン
ROI = 750万 / 5,000万 × 100% = 15%

レバレッジで収益率10% → 15%に増加！

レバレッジリスク

下落シナリオ：
投資：1億（自己資本5,000万 + 借入5,000万）
1年後：9,000万ウォン（10%下落）
借入利息：250万ウォン

損失 = 1億 - 9,000万 - 250万 = 1,250万ウォン
ROI = -1,250万 / 5,000万 = -25%

下落時は損失もレバレッジ分拡大します。

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ROI比較時の注意事項

1. 期間の統一

A投資：1年ROI 15%
B投資：3年ROI 40%

比較するには：
Bの年換算：40% / 3 = 13.3%（単純）
BのCAGR：(1.4)^(1/3) - 1 = 11.9%

→ Aがより効率的

2. リスクの考慮

A：年10%（国債）
B：年15%（株式）
C：年25%（暗号通貨）

収益率だけ見ればC > B > A
リスク調整後収益率は異なる可能性

3. 税金の反映

税引前収益：1,000万ウォン

金融所得税（15.4%）：154万ウォン
譲渡所得税（22%）：220万ウォン（海外株式）

税引後収益が実際のROI

4. インフレーションの考慮

名目収益率：8%
インフレーション：3%
実質収益率：約5%

（正確には：(1.08/1.03) - 1 = 4.85%）

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投資タイプ別平均ROI

歴史的平均（長期）

2025-2026基準

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良いROIの基準

一般的基準

相対的基準

無リスク収益率（国債） + リスクプレミアム

例：国債3% + 株式プレミアム5-7% = 8-10%期待

業種別基準

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ROI計算の実習

Excel/Googleスプレッドシート

単純ROI：
=(最終価値-初期投資)/初期投資

CAGR：
=(最終価値/初期投資)^(1/年数)-1

または
=RATE(年数,0,-初期投資,最終価値)

オンラインツール

ROI計算機で：

1. 初期投資金を入力
2. 最終価値を入力
3. 投資期間を入力
4. 単純ROI、CAGRを確認

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ROI改善戦略

1. コスト削減

ROI = (収益 - コスト) / コスト

コスト10%削減時：
既存：(100 - 80) / 80 = 25%
削減：(100 - 72) / 72 = 38.9%

2. 回転率の増加

年1回20%収益 vs 四半期ごと5%収益

年1回：20%
四半期：(1.05)^4 - 1 = 21.6%

3. 複利効果の活用

収益再投資：
1年目：1,000 × 1.1 = 1,100
2年目：1,100 × 1.1 = 1,210
3年目：1,210 × 1.1 = 1,331

vs 収益引き出し：
1-3年目：1,000 + 100×3 = 1,300

差額：31万ウォン（3.1%）

4. 税金の最適化

非課税口座（ISA、年金貯蓄）活用
長期保有で譲渡税削減（国内株式）
損益通算の活用

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FAQ

Q1：ROIと収益率、同じ意味ですか？

A：似ていますが、文脈によって異なります。ROIは投資対比収益を、収益率はより広い意味の増加率を意味します。

Q2：マイナスROIなら必ず失敗？

A：いいえ。初期投資段階、学習コスト、長期投資中の一時的な下落の可能性があります。全体ポートフォリオと目標を考慮してください。

Q3：ROIが高すぎると疑うべき？

A：はい。年30%以上「保証」収益はほとんど詐欺（ポンジ）です。高い収益には高いリスクが伴います。

Q4：複数の投資のROIを合算してもいい？

A：単純合算はできません。投資金額加重平均または全体ポートフォリオROIを計算してください。

ポートフォリオROI = Σ(投資比重 × 個別ROI)

Q5：実現ROI vs 未実現ROI？

A：

• 実現ROI：実際に売却後確定した収益
• 未実現ROI：現在の評価額基準（まだ売却していない）

税金は実現ROIにのみ課税されます。

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まとめ

ROI計算の核心整理：

1. 基本公式：(収益 - 投資) / 投資 × 100%
2. 期間調整：CAGRで年換算
3. 比較基準：リスク、税金、インフレーションを考慮
4. 良いROI：相対的（無リスク収益率 + α）
5. レバレッジ：収益も損失も拡大

ROIは数字ではなく、文脈です。

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