Guia Completo de Calculo de ROI 2026

"Dizem que e um retorno de 20%, mas e realmente bom?" "Imobiliario vs acoes - qual tem maiores retornos?"

O ROI e a metrica-chave para decisoes de investimento. No entanto, o mesmo investimento pode mostrar diferentes retornos dependendo do metodo de calculo. Entenda o calculo de ROI corretamente com este guia.

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O que e ROI?

ROI (Return on Investment): A proporcao de lucro em relacao ao custo de investimento

ROI = (Lucro - Custo de Investimento) / Custo de Investimento × 100%

ou

ROI = (Valor Final - Investimento Inicial) / Investimento Inicial × 100%

Exemplo Basico

Investimento: 10 milhoes de wons
Apos 1 ano: 12 milhoes de wons

ROI = (12 - 10) / 10 × 100% = 20%

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Tipos de Calculos de ROI

1. ROI Simples

O metodo de calculo mais basico

ROI Simples = (Retorno Total - Investimento Total) / Investimento Total × 100%

Exemplo: Investimento de 3 anos

Investimento: 10 milhoes de wons
Apos 3 anos: 15 milhoes de wons

ROI Simples = (15 - 10) / 10 × 100% = 50%

Limitacao: Nao considera o periodo de tempo. Nao consegue distinguir entre 50% em 3 anos e 50% em 1 ano.

2. Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR)

Taxa de retorno anual convertida para juros compostos

CAGR = (Valor Final / Investimento Inicial)^(1/Anos) - 1

Exemplo: Investimento de 3 anos

Investimento: 10 milhoes de wons
Apos 3 anos: 15 milhoes de wons

CAGR = (15 / 10)^(1/3) - 1
     = (1,5)^0,333 - 1
     = 1,1447 - 1
     = 14,47%

Interpretacao: Equivalente a crescer 14,47% anualmente com juros compostos

3. Retorno Anualizado

ROI Simples convertido para taxa anual

ROI Anualizado = ROI Simples / Periodo de Investimento (anos)

Exemplo: 50% de retorno em 3 anos

ROI Anualizado = 50% / 3 = 16,67%

(Diferente do CAGR 14,47%! - Nao reflete efeito composto)

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Calculo Pratico de ROI

Investimento em Acoes

Compra: 100 acoes × 10.000 wons = 1.000.000 wons
Venda: 100 acoes × 12.500 wons = 1.250.000 wons
Dividendos: 50.000 wons
Taxas: 5.000 wons

Lucro liquido = 1.250.000 + 50.000 - 1.000.000 - 5.000 = 295.000 wons
ROI = 295.000 / 1.000.000 × 100% = 29,5%

Investimento Imobiliario

Preco de compra: 500 milhoes de wons
Custos de aquisicao (impostos, taxas, etc.): 20 milhoes de wons
Investimento total: 520 milhoes de wons

Preco de venda apos 3 anos: 600 milhoes de wons
Custos de venda: 10 milhoes de wons
Renda de aluguel 3 anos: 36 milhoes de wons (1 milhao de wons mensal)

Lucro liquido = 600M - 10M + 36M - 520M = 106 milhoes de wons
ROI Simples = 106M / 520M × 100% = 20,4%
CAGR Anual ≈ 6,4%

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Varias Metricas de Retorno

ROIC (Retorno sobre Capital Investido)

ROIC = Lucro Operacional Apos Impostos / Capital Investido × 100%

Capital Investido = Ativos Totais - Ativos Nao Operacionais - Passivos Sem Juros

Uso: Avaliar eficiencia de capital corporativo

ROE (Retorno sobre Patrimonio)

ROE = Lucro Liquido / Patrimonio dos Acionistas × 100%

Uso: Rentabilidade da perspectiva do acionista, analise de investimento em acoes

ROA (Retorno sobre Ativos)

ROA = Lucro Liquido / Ativos Totais × 100%

Uso: Eficiencia de utilizacao de ativos

IRR (Taxa Interna de Retorno)

A taxa de desconto que faz com que o valor presente dos fluxos de caixa seja igual a zero

Σ(Fluxo de Caixa_t / (1+IRR)^t) = 0

Uso: Avaliacao de investimento em projetos, desenvolvimento imobiliario

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Alavancagem e ROI

Efeito da Alavancagem

Investimento apenas com capital proprio:
Investimento: 100M (todo capital proprio)
Apos 1 ano: 110M (aumento de 10%)
ROI = 10%

Usando alavancagem:
Investimento: 100M (50M capital proprio + 50M emprestimo)
Juros do emprestimo: 5% ao ano = 2,5M wons
Apos 1 ano: 110M - 2,5M = 107,5M wons

Lucro do capital proprio = 7,5M wons
ROI = 7,5M / 50M × 100% = 15%

A alavancagem aumenta o retorno de 10% para 15%!

Risco da Alavancagem

Cenario de queda:
Investimento: 100M (50M capital proprio + 50M emprestimo)
Apos 1 ano: 90M wons (queda de 10%)
Juros do emprestimo: 2,5M wons

Perda = 100M - 90M - 2,5M = 12,5M wons
ROI = -12,5M / 50M = -25%

As perdas tambem sao amplificadas pela alavancagem nas quedas.

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Conclusao

Pontos-chave do calculo de ROI:

1. Formula basica: (Lucro - Investimento) / Investimento × 100%
2. Ajuste de tempo: Anualizar com CAGR
3. Criterios de comparacao: Considerar risco, impostos, inflacao
4. Bom ROI: Relativo (taxa livre de risco + α)
5. Alavancagem: Amplifica tanto ganhos quanto perdas

O ROI e sobre contexto, nao apenas numeros.

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