ROI计算法完全指南 2026

"说投资收益率20%，真的好吗？" "房地产 vs 股票，哪个收益率更高？"

ROI是投资决策的核心指标。但同一投资可能因计算方式不同而显示不同的收益率。用这份指南正确理解ROI计算。

什么是ROI？

ROI（Return on Investment）：投资回报比率

ROI = (收益 - 投资成本) / 投资成本 × 100%

或

ROI = (最终价值 - 初始投资) / 初始投资 × 100%

基本示例

投资：1,000万韩元
1年后：1,200万韩元

ROI = (1,200 - 1,000) / 1,000 × 100% = 20%

ROI计算类型

1. 简单ROI

最基本的计算方式

简单ROI = (总收益 - 总投资) / 总投资 × 100%

示例：3年投资

投资：1,000万韩元
3年后：1,500万韩元

简单ROI = (1,500 - 1,000) / 1,000 × 100% = 50%

局限：不考虑时间。无法区分3年50%和1年50%。

2. 年均收益率（CAGR）

按复利换算的年化收益率

CAGR = (最终价值 / 初始投资)^(1/年数) - 1

示例：3年投资

投资：1,000万韩元
3年后：1,500万韩元

CAGR = (1,500 / 1,000)^(1/3) - 1
     = (1.5)^0.333 - 1
     = 1.1447 - 1
     = 14.47%

解释：相当于每年复利增长14.47%

3. 年化收益率

简单ROI换算成年化

年化ROI = 简单ROI / 投资期限(年)

示例：3年50%收益

年化ROI = 50% / 3 = 16.67%

(与CAGR 14.47%不同！ - 未反映复利效果)

实战ROI计算

股票投资

买入：100股 × 10,000韩元 = 1,000,000韩元
卖出：100股 × 12,500韩元 = 1,250,000韩元
股息：50,000韩元
手续费：5,000韩元

净收益 = 1,250,000 + 50,000 - 1,000,000 - 5,000 = 295,000韩元
ROI = 295,000 / 1,000,000 × 100% = 29.5%

房地产投资

购买价：5亿韩元
附加费用（取得税、中介费等）：2,000万韩元
总投资：5.2亿韩元

3年后售价：6亿韩元
出售费用：1,000万韩元
3年租金收入：3,600万韩元（月100万韩元）

净收益 = 6亿 - 1,000万 + 3,600万 - 5.2亿 = 6,600万韩元
简单ROI = 6,600万 / 5.2亿 × 100% = 12.7%
年化CAGR ≈ 4.1%

商业/营销投资

营销费用：500万韩元
销售增长：2,000万韩元
额外成本（产品成本等）：1,200万韩元

净利润增长 = 2,000万 - 1,200万 = 800万韩元
ROI = 800万 / 500万 × 100% = 160%

各种收益率指标

ROIC（投入资本回报率）

ROIC = 税后营业利润 / 投入资本 × 100%

投入资本 = 总资产 - 非经营资产 - 无息负债

用途：评估企业资本效率

ROE（净资产收益率）

ROE = 净利润 / 所有者权益 × 100%

用途：股东视角盈利能力，股票投资分析

ROA（总资产收益率）

ROA = 净利润 / 总资产 × 100%

用途：资产利用效率

IRR（内部收益率）

使现金流现值为零的折现率

Σ(现金流t / (1+IRR)^t) = 0

用途：项目投资评估，房地产开发

比较表

指标	计算基准	用途
ROI	投资成本	一般投资
CAGR	复利	长期投资
ROIC	投入资本	企业分析
ROE	所有者权益	股票投资
ROA	总资产	资产效率
IRR	现金流	项目

杠杆与ROI

杠杆效应

仅自有资金投资：
投资：1亿（全部自有资金）
1年后：1.1亿（上涨10%）
ROI = 10%

使用杠杆：
投资：1亿（自有资金5,000万 + 贷款5,000万）
贷款利息：年5% = 250万韩元
1年后：1.1亿 - 250万 = 1亿750万韩元

自有资金收益 = 750万韩元
ROI = 750万 / 5,000万 × 100% = 15%

杠杆使收益率从10%提升到15%！

杠杆风险

下跌情景：
投资：1亿（自有资金5,000万 + 贷款5,000万）
1年后：9,000万韩元（下跌10%）
贷款利息：250万韩元

亏损 = 1亿 - 9,000万 - 250万 = 1,250万韩元
ROI = -1,250万 / 5,000万 = -25%

下跌时损失也按杠杆倍数放大。

ROI比较注意事项

1. 统一时间

A投资：1年ROI 15%
B投资：3年ROI 40%

比较需要：
B年化：40% / 3 = 13.3%（简单）
B CAGR：(1.4)^(1/3) - 1 = 11.9%

→ A更有效率

2. 考虑风险

A：年10%（国债）
B：年15%（股票）
C：年25%（加密货币）

仅看收益率 C > B > A
风险调整后收益率可能不同

3. 反映税收

税前收益：1,000万韩元

金融所得税（15.4%）：154万韩元
资本利得税（22%）：220万韩元（海外股票）

税后收益才是实际ROI

4. 考虑通胀

名义收益率：8%
通胀：3%
实际收益率：约5%

（准确：(1.08/1.03) - 1 = 4.85%）

各投资类型平均ROI

历史平均（长期）

投资类型	年均收益率	波动性
S&P 500	10-12%	高
全球股票	8-10%	高
房地产	7-9%	中等
债券	4-6%	低
存款	2-4%	几乎没有
黄金	5-7%	中等

2025-2026基准

投资类型	预期范围
美国股票	8-15%
韩国股票	5-12%
首尔公寓	3-8%
债券	4-6%
存款	3-4%

好ROI的标准

一般标准

ROI	评价
< 0%	亏损
0-5%	低（通胀水平）
5-10%	一般
10-20%	好
20-30%	非常好
> 30%	例外（需检视风险）

相对标准

无风险收益率（国债） + 风险溢价

例：国债3% + 股票溢价5-7% = 期望8-10%

行业标准

行业	目标ROI
零售	5-10%
制造	10-15%
科技	15-25%
房地产	8-12%
初创公司	30%+

ROI计算实践

Excel/Google表格

简单ROI：
=(最终价值-初始投资)/初始投资

CAGR：
=(最终价值/初始投资)^(1/年数)-1

或
=RATE(年数,0,-初始投资,最终价值)

在线工具

在ROI计算器：

输入初始投资
输入最终价值
输入投资期限
确认简单ROI、CAGR

ROI改善策略

1. 降低成本

ROI = (收益 - 成本) / 成本

成本降低10%时：
原本：(100 - 80) / 80 = 25%
降低：(100 - 72) / 72 = 38.9%

2. 增加周转率

年1次20%收益 vs 季度5%收益

年1次：20%
季度：(1.05)^4 - 1 = 21.6%

3. 利用复利效应

收益再投资：
第1年：1,000 × 1.1 = 1,100
第2年：1,100 × 1.1 = 1,210
第3年：1,210 × 1.1 = 1,331

vs 提取收益：
1-3年：1,000 + 100×3 = 1,300

差额：31万韩元（3.1%）

4. 税收优化

利用免税账户（ISA、养老储蓄）
长期持有减少资本利得税（国内股票）
利用损益对冲

常见问题

Q1：ROI和收益率，是同一个意思吗？

A：相似但根据语境不同。ROI指投资对比收益，收益率是更广义的增长率。

Q2：负ROI一定是失败吗？

A：不是。可能是初期投资阶段、学习成本、长期投资中的暂时下跌。要考虑整体投资组合和目标。

Q3：ROI太高需要怀疑吗？

A：是的。"保证"年30%以上收益大多是骗局（庞氏骗局）。高收益伴随高风险。

Q4：能把多个投资的ROI相加吗？

A：简单相加是不行的。需要计算投资金额加权平均或整体投资组合ROI。

投资组合ROI = Σ(投资比重 × 个别ROI)

Q5：实现ROI vs 未实现ROI？

A：

实现ROI：实际卖出后确定的收益
未实现ROI：基于当前估值（还未卖出）

税收只对实现ROI征收。

总结

ROI计算核心整理：

基本公式：(收益 - 投资) / 投资 × 100%
期限调整：用CAGR年化
比较基准：考虑风险、税收、通胀
好ROI：相对的（无风险收益率 + α）
杠杆：收益和损失都放大

ROI不是数字，是语境。

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